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刘沁东:如果通胀被控制下来了,那美股在6月份就已见底

摘要: 播出时间:2022-08-04 20:00:00 主办方:新浪财经 主讲人:李兀,刘沁东 视频简介:对话济容投...

  播出时间:2022-08-04 20:00:00

  主办方:新浪财经

  主讲人:李兀,刘沁东

  视频简介:对话济容投资首席执行官和首席投资官 刘沁东:找到美股及科技股中的新一代FAANG 本场主要议题: 美联储加息和缩表的周期之下,如何看待现时美股科技股的投资价值?如果现在入手应该如何操作? FAANG各自的成功逻辑是什么?从中可以找到哪些科技牛股的共性? 济容如何选择科技股的投资标的?哪些新的科技业子赛道值得关注?背后的逻辑是什么? 对于中小投资者投资美股以及科技股、成长股有何建议?他们应该如何选股,如何操作? 对未来3个月至半年美股的前景是何判断?存在哪些源自宏观层面的较好投资机会?

  视频:派哥聊美股:找到美股及科技股中的新一代FAANG

  实录全文:派哥聊美股:找到美股及科技股中的新一代FAANG

  主持人:您说得很对,往往悲观者是正确,但是乐观者最后是成功的。股市总体来说最终是要通过指数或者是股价慢慢上去。

  总体来说,从哲学底蕴来说,它就是一种乐观的心态,相信这个世界、这个经济、这个人类能够慢慢地往前走、往上走,中间肯定有波折。现在处在这个时点,这个时点还看不太清,还有一些灰暗,还有一段时间。

  最后希望您展望一下,展望未来三个月到半年美股的前景,因为有一些先行指标,您对一个季度到两个季度美股前景怎么判断?会有哪些来自宏观层面的一些好的机会,告诉大家有所准备,可能能给你带来利润。

  刘沁东:我更多可能是从一个散户的角度来讲,刚才我跟大家讲前面有很多看不清的都希,对通胀有没有控制下来?简单地来讲,分成几种scenario。如果后面证明我们的通胀其实确实是被控制下来了,如果通胀确实在接下来几个CPI的数据,labor  market确实有一个很明显的下滑,这个时候联储,特别是9月份的议息会议为什么很关键?联储自己都说很关键,时间上来说确实很关键,因为那个时间点上,联储会对通胀有多大的影响,真的可能就看出来了,因为它有一个滞后效应。如果那个时候已经显示出控制下来,可能5月份、6月份真的就是底,那个时候相当于联储就彻底转向,9月份联储告诉大家彻底转向,通胀就不是事情,利率就下来,回到之前低利率的环境里面去,在我来看就是一个新周期的开始。现在QQQ涨回来一些,之前跌到30%,已经price  in了很大一部分的recession。

  所以,这是一个好的假设。

  不好的假设是到了9月份的时候,联储发现或者市场发现通胀还是没有下来,甚至还可能再往上走的阶段,这个时候联储又要加码了,是不是75个bp都不够,现在要搞100个bp上去,会带来的影响是什么呢?它会把实际利率再打上去,所有的风险资产肯定又有一个valuation的reset。

  我自己觉得,如果再打下来,其实比起5月份、6月份的低点,可能也不会低特别多,因为从valuation的角度来讲,会讲为什么低特别多,作为一个散户,我反而觉得在接下来的这个阶段,每一次市场出现一个大的回调的时候,可能都是一个建仓的机会。因为放在一个大的时间来看,现在这个点上,刚才我提到很多资产真的就是白菜价,是值得拥有的。因为这是散户的好处,不像我们,我们每天的净值都会影响到投资人的心态,我们是有这个压力的,散户没有,你买了它放在那儿,五年之后再去看,现在这个点上有很多公司都是白菜价,这时你别买到市场涨起来它不涨的公司,选到高质量的成长股。如果你心里没谱,买QQQ就是一个最好的选择。但凡有这种机会,散户是可以开始一点点建仓的时候。

  对于专业投资人,因为我们总是想赚到更多的价值,我们试图争取能够抄在底就不要抄在腰上,可能我们会做得更精细一点,但是散户完全没必要。抓住那个底的人,90%是运气,不管你是专业还是不专业。

  主持人:对的,您说得很对,很多投资大师都告诉我们,择时理想(34.48, 0.50, 1.47%)状态是能够买在低点、卖在高点,但其实是没有多少人能够做到。想连续做大,其实就是撞大运。

  刘沁东:对。我可能是相对乐观一点,我没有像很多人、很有名的机构都会说,觉得这回通胀会持续的时间非常长,联储要把利率加到很高很高,可能会形成滞胀。滞胀在资产端的表现是实际利率会在高位维持很长一段时间,但是增长数据又会往下走,对所有的资产都是很糟糕的,我管它叫“双杀”。不管是股还是债,都不会好。但我自己个人认为,它是一个过渡时段,不是一个稳态,不会在那儿待太长时间,这是我和很多机构不太一样的观点。我们看吧,希望我们是对的,如果在一个滞胀的市场环境下会非常非常痛苦,什么资产都不会好。

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